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线上零售业持续快速发展 中高端五大龙头有望受益

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2017-08-08 07:31:31 分类:热点分析
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 盘前解读:大宗交易催生新型减持模式
近期随着阶段性解禁小高峰到来,定增基金退出需求高涨。受减持新规影响,目前采用传统大宗减持方案,接盘方开价显著降低,交易较冷清,由此催生新型减持模式——引入期权的大宗减持方案。此类减持新玩法含隐蔽杠杆,需严防触碰杠杆红线。7月最后一周迎来解禁小高峰,定增解禁市值337.48亿元,环比增加44%。解禁潮推升定增基金退出需求。减持新规出台后,定增基金快速退出多依赖大宗减持,而传统大宗交易模式需要基金付出较高折扣。所谓传统大宗交易减持,是指减持方一次性以一定的折扣将股票转让给接盘方,接盘方支付资金并承担持有期间股价波动风险——减持新规规定,大宗交易接盘后需锁定6个月。某券商新近推出的定增减持方案中主推“大宗+期权”,此类方案获得接盘机构关注。该方案的具体做法是,接盘方设立资管计划,通过大宗交易受让定增产品所持有的全部定增解禁股票。定增产品卖出所持有的股票获得资金。为对冲风险,接盘方和减持方签订期限6个月的场外期权合约,行权时间为6个月后。接盘方通过期权来对冲接盘后6个月锁定期内股价波动风险。通过大宗交易减持的方案有三类。一是接盘方以一定的折扣一次性接手定增解禁股票。二是类代持方案,减持方卖出后签订兜底合同,6个月锁定期内解禁股票由接盘方持有。前两类方案中锁定期内股价风险由接盘方独自承担。三是“大宗+期权”方案,接盘方接盘之后可通过期权对冲6个月锁定期内股价风险。期权中的杠杆较隐蔽,但接盘方不可因此存侥幸心理。

   盘前预测:8月沪指还有反弹新高
进入八月后,央行结束了连续14日的净投放转为回笼,短期Shibor利率处于不断上升的状态,市场资金面宽松的状态或将终结。市场或将再度回到紧平衡的状态。从市场热点来看,前期市场的主流热点是涨价概念和权重的上涨,但是市场随着前期疯狂的炒作,权重板块也出现了分化,加之3300点压力区对投资者造成的心理障碍,短期想要有效突破仍需要时间来震荡整固。两市再次走出分化的行情,但这一次是深强沪弱,沪指随着权重板块的分化,加之市场套牢盘的压力,短期沪指或仍存震荡的需求。一方面未来市场的走向一看成交量,再看金融板块的走势。由于成交量小幅萎缩的状态下蓝筹难以起到带动作用,同时前期领涨的金融股由于涨幅较大,最近陷入调整,这对指数的影响都十分不利,不排除市场在部分题材股中进行过度,消化压力,等待突破时机。另一方面沪指呈现震荡调整的状态,下方KDJ指标钝化,前期3300点上方堆积的套牢盘,抑制了股指的反弹高度。沪指再次回到5日均线附近运行,短期存在震荡整理的需求。但是下方的均线系统形成有力的支撑,沪市月线MACD绿柱缩短和KDJ金叉,显示股指反弹还有上冲动能,所以预计8月沪指还有反弹新高。展望后市,目前市场二八分化再现,跷跷板现象非常明显,显示场内以存量资金博弈为主,沪指3300点上方压力较大,需以板块轮动来化解压力。

   主题投资:线上零售业持续快速发展 中高端五大龙头有望受益
近年来国内线上零售业持续快速发展,网络购物规模不断扩大。另一方面,阿里巴巴等电商巨头频频寻求线下渠道合作,实体零售价值正迎来重估。同时,随着人们消费能力的日益提高,个性化、品质化、体验化逐渐成为新消费趋势,我国消费结构有望持续升级,未来中高端消费市场潜力或将进一步释放,中高端零售商有望受益。此外,伴随“新零售”模式的推进,线上线下的零售企业有望打通全渠道、实现优势互补,为顾客创造更舒适、便捷的购物方式,顺应消费者日益升级的需求,业态的优化革新为行业打开更大成长空间,目前线上零售持续快速发展、线下渠道正迎来价值重估,电商和线下零售实体通过推进“新零售”模式可实现优势互补,未来有望成为行业发展新趋势。同时,在消费升级的背景下,积极推动业态创新、优化顾客购物体验的零售企业能够更好的迎合消费者对高品质生活的追求,迎来更广阔的成长空间。受益公司:永辉超市、鄂武商A、老凤祥、跨境通、苏宁云商。

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个人简介:夏立军,20年操盘手的实战经验。善于把握市场阶段性热点。对于基本面分析和技术面分析具有独到的见解,一切投资以实战出发。曾作为中央电视台、中央人民广播电台、北京电视台、东方卫视、上海第一财经、甘肃卫视、内蒙卫视、宁夏卫视等多家媒体的客座嘉宾,受到广大投资者的好评。点击查看历史战绩   


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