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二季度大概率先抑后扬 券商股或成领涨先锋

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2017-04-20 10:37:22 分类:市场分析
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A股市场4连阴,前期热点吸熄火,冰火两重天格局变成了一面倒的向下调整。

 

那么谁在影响二季度格局?谁又能在二季度行情中起到关键性作用,笔者认为分两部分:


一、自身经济指标驱动


最新GDP数据 6.9% ,稳中向好的趋势,说明中国经济增长信心在加强。3月CPI保持在较低水平,反弹幅度不够低于市场预期,受食品价格拖累,蔬菜价格季节性大幅回落,消费不振。PPI 改革持续性够不够,PPI带动上游工业企业利润有所改善,万亿利润增幅在煤炭、钢铁原油等行业,但已经开始有所下行,且将继续回落。也就是说一季度工业利润出现较快增长,多数是依靠煤炭、钢铁、原油等价格快速上涨导致,属于恢复性增长。

 

二、外围市场反应,人民币稳定性及资金流动性


美联储加息,美联储缩表,资金净回笼,防范金融系统性风险,去杠杆。这一系列代表词暗示了,二季度的货币政策是偏紧的,资金也相应的谨慎起来。这从根本上制约了A股市场的资金流动性。

 

综上所述,向好趋势初步确立,但上行压力不小,反应到A股市场,二季度仍将谨慎看多,后期需要关注的是面临拐点,经济上行动能减弱;基建审批规模大,但资金能不能跟上;PPP落地能否跟上预期等细节因素将决定未来市场走向。

 

二季度的投资主线笔者认为仍将按照雄安题材为主体,一带一路及粤港澳新区为两翼来运作。上一篇文章中也提到过雄安值得注意的价值板块,这里不多赘述。未来从时间轴上看,由于欧洲大选及地缘政治危机,短期黄金和军工板块都应当引起一定注意,但仅限于短线操作。未来“后扬”的过程,笔者认为很大因素取决于国家后期对货币市场的调控,MSCI能否加入将成为一个短期多空风向标,那么作为投资者,需要关注券商股二季度的走势,有可能二季度后扬行情的信号就是由券商发起。总体而言,未来市场分化加剧,面临投资风格转换,在这鱼龙混杂的阶段,投资者需谨慎面对,见步行步。

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