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大盘突破后或继续逼空 布局新动能五大方向

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2017-02-26 22:07:32 分类:市场分析
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一、周末消息面综述

1、证监会召开发布会

刘主席今日讲话内容精粹:

  刘士余“珍珠论”:资本市场就像穿珍珠项链
  刘士余强调为保护中小投资者权益 不担心掉几根羽毛
  刘士余:证监会与保监会无缝连接 精诚合作
  刘士余拒绝点出害人精是谁:告诉你了 下一步还怎么干活
  刘士余:到证监会了解资本市场乱象 开了眼界很受震惊
  刘士余:风平浪静好行船 没有稳定市场环境任何改革都无法推进
  刘士余:中国证监会目前和国外交易所只有合作 将来竞争一定是有的
  刘士余:证监会首要任务是监管、监管、监管
  刘士余:关键性制度必须迈出关键步伐
  刘士余:资本市场要有高质量的上市公司 上市公司数量还要增加
  刘士余:主流观点认为资本市场自我修复功能比预期好 具备加大IPO力度条件
  刘士余:过段时间大家还会看到查处“忽悠式”重组的大案
  刘士余:上市公司不管所有制结构是哪一种 都应当遵循我国政治制度
  刘士余:对于资本市场的乱象,我们及时亮剑坚决亮剑
  刘士余:新三板吸纳新公司功能比肩沪深交易所

   总体来说:刘主席此次讲话对于股市的长久稳定是有积极意义的。不过IPO加速过渡为注册制基本是必然,严监管也将成为必然。


2、业内人士指,郭树清到任后主要任务是主导银监会和保监会的合并。

    郭树清回归金融系统,并且一行三会开始合并,未来的资本市场值得期待,不过在盛世到临之前估计也将迎来一波腥风血雨。

3、保监会两天开出两罚单 宝能恒大遭殃

    比起证监会处罚慧球的罚单,保监会罚单其实并不是很重,不过对于事件的处理态度还是值得称赞,短期来说万能险概念股需要回避。

4、证监会核发10家企业IPO 募集资金不超63亿/证监会加快科技公司IPO审批 蚂蚁金服等3公司获上市捷径

    监管部门对于IPO明显是持鼓励态度,今年这个方向也是基本确定,次新的稀缺性越来越淡化,次新行情很难持续。

5、主席考察了北京新机场建设

    周五午后航空股已经提前反应,但领涨的航空股实际上利好有限,周一可能该板块会拖累指数。

6、宝武钢铁下周一扬帆起航

    鉴于中国中车的前车之鉴,宝武钢铁复牌如何表现,暂时谨慎观望。

 
二、对于再融资新规的一些顾虑

    2月17日证监会发言人对《上市公司非公开发行股票细则》的部分条文修改,并发布了《发行监管问答》规范上市公司再融资。新规实行新老划断延续监管趋严之势,其中不超过发行前总股本 20%,比原配售规定更严(配售股份数量不得超过本次配售股份前股本总额的 30%);18 个月的期限限制比发债规定更严(城投债等申报间隔 1 年);明确定价基准日为非公开发行股票发行期的首日(原规定:定价基准日在董事会决议公告日、股东大会决议公告日,发行期的首日)。

    对于再融资新政,目前市场解读更多是认为减少了市场的抽血效应,这样资金得到保证。但是我倒是担忧因此而产生的一些隐患。首先,股票市场的本质是为了服务企业融资,按照现在的再融资规则,对于初创型企业或者资金密集型企业而言,A股融资是很难的一件事情。其次,IPO曾经因为发行价过高引发企业超募而推出了23倍PE的规则,但是现在新股发行企业很大程度融资额度都很难满足企业的资金使用需求,而18个月和20%的融资限制使得企业资金明显捉襟见肘。

    去年以来,国家一直在提倡加大企业股权融资减少债权融资,但是目前的再融资新政明显和这个思路相左,一定程度上来看,该规则的推出最符合的还是服务IPO注册制的推进。

    个人认为,当市场逐渐发现现行定增制度将因融资功能的缺失而降低整体A股市场规则,并且IPO注册制将很快成型,相信市场会有反应。

三、一些题材方面的简单看法

     2017政协与人大会议将分别于3月3日和5日开幕,建议把握风险偏好提升的政策窗口期,参与两会主题行情。尤其重视政策催化对周期行业ROE修复逻辑的叠加,布局“新动能补短板”五大方向:1)“一带一路”主题顶层推动加速(柳工(建议等到8元之下));2)国企改革将迎落地大年(山东路桥(60日均线附近可以考虑));3)中央经济工作会议重点提及的农业供给侧改革与土地流转(中粮生化,不跌不接);4)写入五年规划但任务仍艰巨的美丽中国(雪浪环境、冀中能源,这两个仅做关注无点位推荐);5)油气改革(泰山石油、大庆华科)

    下周五,两会就将正式召开,沪指自3044.29点反弹以来,已经超过200点。目前位置基本上已经达到前期套牢密集区。考虑到维稳任务随之两会召开会自然结束,我们对大盘后市走势比较悲观。当前点位是有可能进一步突破后继续逼空的,不过,对于看不懂的行情我个人不太建议参与,个人观点,控制仓位。

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