投顾志 -- 指点钱程!

和讯首页

提问应遵循真实、客观、简洁、明确、规范的原则

0/120

类型
A股期货基金黄金外汇美股港股保险其他理财

提交取消

您的问题已提交
如有回答,我们将会以站内消息方式通知您。

查看我的问答取消

和讯账号登录

杨晋勇:寻找十倍大牛股之旅——光线传媒

25770人阅读

2016-11-26 09:25:06 分类:市场分析
关注 杨晋勇 老师,获得更多投资策略!

【精彩回顾】

  • 寻找十倍大牛股之——中颖电子 || 台海核电
  • 寻找十倍大牛股之—— 国星光电 || 高能环境
  •   光线传媒(300251)属于文化传媒行业,当前收入主要来自于电影业务。电影是主业和驱动,动漫游戏等一直在探索,未来电影业务会巩固龙头地位,其它子行业也会逐步发展起来,比如动漫、投资。

      电影行业十年来平均复合增速35%以上。中国已成为全球第二大电影票房市场,政府也将影视文化产业定位为支柱产业。人民群众的文化消费需求日益增长,对优质内容的渴求日益迫切。公司作为内容领域的佼佼者,将会从经济、政策对文化传媒行业的正向推动中受益。

      公司是国内电影行业龙头,今年前三季度票房份额占比25%。在电影业最发达的美国,前六大电影公司通常票房占有率在10-20%,很难出现20%-25%的情况。光线传媒2014年总票房31亿,2015年55亿,今年目标70亿,公司将连续三年位居国产片电影票房冠军。未来三到五年,龙头地位不会有太大的变化。

      今年上映了动画片《大鱼海棠》,投资3000万,票房5.7亿,获得税后净利润超1亿。优质动画片都能实现低投入高产出。公司还储备了《大鱼海棠2》、《姜子牙》、十月文化的大圣系列、《深海》等优质动漫IP, 2019年左右有望集中上映。除动画以外的电影,公司还有王宝强的《大闹天竺》、科幻片《三体》等优秀电影。《大闹天竺》是一部大块头影片、情节吸引力强,卖相颇好,可能贺岁档上映,有望给公司带来不错的业绩。

      投资方面,公司投资了大约60家公司,其中猫眼是公司做出的重点投资对象(金额最大,相当于投资40多亿。)。光线控股(光线传媒母公司)持股猫眼38.40%股权,光线传媒持股猫眼19%股权,合计持有57.4%。猫眼是国内第一大电影在线票务公司,市场份额最高时期达到70%,估值83亿元。然而,同行业的淘票票(淘宝电影)的估值为137亿(市场份额10.6%),微影时代(市场份额13.9%)估值为120亿。公司公告称“考虑到光线控股及光线传媒对于标的公司及其原有股东的战略合作意义,标的公司原股东对光线控股、光线传媒受让标的公司股权的估值水平进行了一定程度的折让。”可以说,猫眼的收购,对光线传媒是“占了个大便宜”。董事长王长田曾经说过,“甚至猫眼未来可能会成为一个比光线更优质的公司。”我们推测随着猫眼逐步盈利,有很大可能性全部都装入上市公司体内。到那时,光线传媒的市值无疑将上一个台阶。

      光线传媒投资的七维科技(51%的股权)也是值得关注的,在VR拍摄设备等方面居于国际领先水平,尤其是其软件方面。七维科技是国内唯一实现大规模盈利的VR公司。董事长相信在VR细分领域中国有望领先世界。

      根据今年三季报归母净利润5.80亿(同比增长216.55%),加上11月减持天神娱乐获得7500万的利润,共6.55亿元。预计今年全年利润能到达8亿元。董事长认为中国电影业十年内能赶上美国水平。作为国内龙头,光线传媒的定位直接对标美国迪士尼和时代华纳,其当前市值分别为1600、760亿美元(换算成人民币11000,5000亿元)。光线传媒现在市值330亿,发展想象空间十分巨大!

      当然,中国和美国毕竟不同,简单对比是片面的。而十年时间,什么事都有可能发生,可能变好,也可能变差,2017年形势就可能不乐观。但无论如何,光线传媒作为电影行业龙头,都是值得我们关注的!

    赞(2)  如果您觉得有价值,请为投顾点赞
    投顾志

    投顾志

    和讯网
    北京

    擅长领域
    • 股票期货股票
    • 股票期货股票
    • 股票期货股票

    100%
    咨询好评

    向Ta提问

    今日直播主题

    投顾志直播主题

    直播人气:300人

    进入互动直播

    TA模拟操盘

    收益率排名前50

    模拟股票账户近一个月平均收益26.12%

    总收益:50.73% 交易:36笔
    盈利:507285.4元 胜率:83.7%

    TA线上策略会

    更多策略会

    视频直播

    投顾志视频直播

    本月在学习

    12.4万人

    直播时间:11月11日-周四-18:00

    简介:本模块将从整体上对量化投资策略做一个系统性、全面的阐述,介绍了量化投资的概念;量化对冲的主流等...

    进入策略会

    Ta的其它观点

    全部


    1.投顾志隶属和讯信息科技有限公司系政府批准的证券投资咨询平台。
    2.投顾志平台上投顾人员均持有证券投资顾问资格,其发布内容均仅代表其个人对市场所持观点,所载内容、数据仅供参考,参阅投顾平台内文字信息、资料及图表的人士,应考虑投资市场风险性。投资者依据本服务提供的信息、资料及图表进行金融、证券等投资项目所造成的盈亏与本平台无关。不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。本服务所提供的文字信息、资料及图表仅供参考,并不构成对任何股票的收购、购买、认购、抛售或持有的邀约或意图。
    3.平台所有投顾已承诺,不提供违规代客理财或qq咨询等非法服务。如出现类似行为,属于个人违规行为,与本平台无关,请网友谨防受骗。
    4.投顾违规投诉举报热线:010-85651202

    是否确认订阅私密观点包

    杨晋勇

    购买价格:0元/月

    选择时长: 半年一年

    订阅观点包后,您可以享受如下服务:

    1
    查看私密观点所有观点私密部分
    2
    获取私密观点更新实时提醒

    根据证监会要求为了给大家提供更好的服务请如实填写以下信息
    职业:
    证券投资经验:
    前期投资主要是:
    您在做股票方面投入的精力是:
    是否与其他同类公司合作过:

    提示:本资料只需要填写一次,以后购买投顾志其它产品则不需要填写

    确 定